A股大涨送圣诞礼冬播诱多

平安夜,A股给投资者的礼物是:上证888只股票上涨、深市882只股票红盘,吉祥巧合的数字给投资者一份安慰。此前从12月15日起的6个交易日合计7%以上的跌幅已让投资者心情沮丧。

24日,在有色金属、煤炭石油类个股的带动下,沪指大涨79.63点收于3153点,冲击3200点之势已经形成。盘面上,黄金股全天表现强势,午后水泥股、航空股异军突起,而作为消费类品种的酒类股继续发飙,金种子酒(600199)涨停,五粮液(000858)涨逾7%,古井贡酒(000596)、泸州老窖(000568)、酒鬼酒(000799)、水井坊(600779)、伊力特(600197)等均表现强势。同时,权重股银行、地产也呈现止跌企稳态势。

但,礼物背后,A股很多重大因素仍悬而未决。先知先觉的机构、游资清醒地知道这一点,即便是在平安夜当日。

冬播？派发？

“短期资金的压力并未明显改观,而中期经济面临反复的可能。”一位保险资产管理人士坚持看淡市场。

24日,在跌破半年线短暂企稳后,A股当日的大涨似乎是确立了反弹趋势。消息面上,4只新基金同时获批也让市场为之兴奋。

面对市场飙涨,有市场人士撰文认为气势如虹的上涨是机构进场“冬播”所为,认为随着国际有色、原油的止跌企稳,国内的煤炭股则具有很大机会,3G也已经形成一条投资线索。

但记者广泛了解,得到的回馈并非如此。在12月24日,基金、私募游资更加倾向充当圣诞老人,以筹码作为礼物送给他人。

“周围的私募基金中,没有一家在加仓,都在减仓位。”上海一位私募基金老总告诉记者,面对当日的红盘上涨,其在收市后,交流的结果如是。“这也是中国的传统,在过节的时候,大家倾向认为就应该会有人做多。散户的力量其实很大,他们一旦团结起来,方向一致的话,力量大得惊人。”

与私募机构的倾向减仓不同,公募机构则是各自加减。“感觉价格合适,为什么不减？元旦之前还有几个这样的机会？”上海一位公募基金经理认为。

个股层面,生动的案例是:国投新集(601918)。当日,国投新集领涨煤炭板块,以涨停报收。成交回报显示,基金的一个机构专用席位买入3400万,而四个机构专用席位兵分四路,卖出6200万元,净出货近3000万元。

“这也就是个圣诞礼物吧,估值压力并没有得到化解,不过该拉的时候也会拉一拉。”一位券商资深研究员认为。只不过,“拉市值的时候,会有人卖出锁定利润,现在大家都很滑。”一位私募人士感慨。

“当大家都预期一致的时候,你就要小心了。”深圳一位业绩斐然的信托化私募基金老总告诉记者。“其实,你可以注意到一个现象,越来越多的股票已经破位,再来几天今天这样的大涨,也不能改变局势。”

三大悬念

在面对2010年机会时,上海一位知名公募基金经理向记者指出,三个方面的问题有很大的不确定性,但此时,股票已经没有价格优势。

“经济是否出现反复、房地产行业是否有更为严厉的打击措施出台、货币政策紧缩的渐进推出最终导致的影响。”上述知名公募基金经理认为,“我们现在做的仅仅是找出一些相对较为确定的行业。比如消费,现在通信消费也是消费的又一个热点。但这并不代表着我们对整个趋势看好。”

“市场近期扩容压力非常明显,而且个股估值风险仍需释放,因此市场周三、周四的上涨属于技术性反弹,后市仍存在下跌风险。”深圳私募机构策略大师认为。

记者了解,看好市场的投资者主要考虑的角度是,经济复苏会持续、2009年上市公司业绩已经奠定并会继续改善,央行的货币政策在2010年也仅仅是渐进调整推出,2010年上半年的信贷投放依然值得乐观。券商等机构预测,全部A股2009年合计实现净利润将超过1万亿元大关,同比增长21.98%。

“如果目前的高估值已经反映了2009年业绩,那么业绩出来,也仅仅是利好出尽,不能形成投资逻辑。”上述知名公募基金经理认为。

同时,货币政策方面,最终如何做结,仍充满变数。23日,央行货币政策委员会2009年第四季度例会召开。其提到:明年货币政策基调将是继续实施适度宽松的货币政策,把握信贷增速,引导均衡放款,避免过大波动,严格控制新开工项目等贷款。

这让担心流动性突然收紧的投资人松了一口气,但也有敏感的投资人嗅到了变动的气味。此次央行表述中,在重申保持政策的连续性和稳定性的同时,加了附加条件“根据新形势、新情况,着力提高政策的针对性和灵活性”。此前3个季度的例会里,没有此种附加条件。

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